一项新研究发现，在所有的英语国家和地区里，11个最昂贵、最难负担的住房市场中，有5个在美国，其中4个在加州；加拿大有2个。
《商业内幕》6月19日报导，根据2024年国际住房负担能力报告（Demographia International Housing Affordability report），在美国的圣荷西、洛杉矶、旧金山和圣地亚哥，再加上夏威夷的檀香山，那里的房价都贵得让人“难以负担”。
根据加拿大智库Frontier Centre for Public Policy发布的报告，去年圣荷西的房价中位数是该市场家庭总收入中位数11.9倍，而洛杉矶的房价与收入比例中位数为10.9，旧金山（9.7）和圣地亚哥（9.5）。换句话说，如果这些市场的家庭收入中位数为10万美元，那么在两个相对便宜的地区，如旧金山和圣地亚哥，平均房价将超过90万美元，而在圣荷西，平均房价将接近120万美元。
研究人员将这种比例为9或更高的房产市场归类为“难以负担”，称中等收入的人几乎不可能筹集足够资金，来购买该地区的一套普通房屋。他们指出，这种难以负担的程度在三十年前并不存在。
该研究分析了美国、加拿大、澳洲、中国和英国等八个国家94个主要房地产市场的住房负担能力。香港房价收入比为16.7，第13次荣登榜首，其次是悉尼（13.3）和温哥华（12.3），这两个城市在过去16年中分别有15次和16次位居前三名。檀香山（10.5）、墨尔本（9.8）、阿德莱德（9.7）和多伦多（9.3）位居“难以负担”市场名单的前几位。
最实惠的市场
另一方面，匹兹堡（3.1）被评为美国最实惠的房产市场，其次是罗彻斯特（3.4）、圣路易斯（3.4）和克利夫兰（3.5）。
该报告的作者将一些市场惊人的昂贵房价归咎于政府限制住房供应。他们指出，“这场危机主要源于土地使用政策，这些政策人为地限制了住房供应，推高了土地价格，使许多人无法拥有住房。”
这些土地政策旨在抑制城市扩张，例如建造房屋的地点必须考虑到绿带、边界和人口密度。报告还指出，这些政策可能会“严重限制可用于建造房屋的土地使用”，从而使“更高的土地价格引起房价大幅上涨”。
由于种种原因，近年来美国住房的价格变得特别难以负担。疫情期间前所未有的政府支出、当时超低的利率以及全球供应链中断造成的商品短缺，导致通胀率在2022年达到40年来的最高水平，超过了9%。
美联储解决高通胀的方法是将银行利率提高到5%以上，这将抵押贷款利率从3%以下推高至20年来的最高水平，约7%。其中一个后果是，锁定了廉价抵押贷款的房主不想因为出售房产而失去这些低利率贷款，这导致房屋库存短缺，从而进一步地推高了房价。
负担能力陷入危机
同时，许多消费者受到食品、燃料和住房成本飙升的打击。由于利率上升，他们每月还要支付更多的信用卡欠款、汽车贷款和其它债务。在房价接近历史新高的时候，这些因素减少了他们的储蓄，并且削弱借贷能力，导致了负担能力也陷入危机。
无论土地使用限制、货币和财政政策，还是推迟出售房屋的人是否是造成“难以承受”房地产市场的主要原因，现在拥有住房的梦想对许多人来说显然是遥不可及的。
在做资产配置的时候也应该做一些平衡，让我们这个投资资产配置的轮子能够成为一个圆形的轮子顺利地滚动。
有哪四方面需要注意呢?
（一）投资的时间要平衡
我们有些资产配置计划应该分成短期、中期跟长期。短期在乎的是流通性，中期在乎的是投资收益回报，长期在乎的是除了收益回报、安全以外，以及省税。因为时间越长，税的冲击就越厉害。
比如说有一对年轻夫妇，他们要在两年内买房子，那么这个钱就是属于短期要用的，它的回报不是最重要，但是一定要有liquid cash（流动现金）放在那个地方，因为两年后就必须动用到这笔钱，万一碰上投资股票市场处于不利的情况，手边没有急用钱这很困扰。
（二）投资回报要安全也要平衡
如果你今天没有多少钱，那花一点钱去投资，想要冲一点，这也无可厚非，但是若累积了财富，当投资时需要专业人士。真正资产比较高的人会把一部分的钱拿去做自己喜欢的股票或者投资，但是大部分的钱还是交给专家去做一些长远安稳的投资资产配置。以美国来讲，最高资产的家族办公室，他们的钱其实很多时候反而不是一直以追求最高的回报为主，而是想要把已经赚到的钱守住。
而所谓长期安稳的地方，比如投资股票，比照标准普尔，而不是单一个股，投资太多容易造成比较大的风险。如果希望有一部分钱更安全一点，就选择有保底好处的产品，万一碰到市场不景气，就算有损失也不会到伤筋动骨的地步。所以，我们在回报和安全性一定要做一个好的资产配置搭配。
（三）税务要平衡
从赋税的角度来看，重点就是要看配置。尤其我们在做长期投资的时候，长期资本利得它的税率到底高低，是看到你其他的收入有多高。做股票Trading的时候，如果都是短期资本利得，就算赚了钱，也算收入，再加上你的薪水不错，这样累加起来对你整个税率的影响就挺大。
所以在投资的资产配置上要特别注意，如果真的喜欢做股票，可以考虑在退休计划里做，在你买卖的时候不受这些税的限制，至少可以Deferred。
然后，在其他税后的投资的话，尽量再去安排一些可能在税上有好处的，比如说投资一些房地产，投资一些年金，投资一些人寿保险，这些“工具”在税上的好处要不然是缓税、要不然是免税。
像这样，买卖股票在退休计划里做，一大部分的After-tax投资都在省税的工具里面做，整体来说对税务的影响就比较小了。因为我们是累进税率，如果你其他收入已经不少的情况下，就要特别注意省税的问题，不是光追求回报。有些虽然回报稍微弱一点，但是从长期来看，省税的功能其实已经补足了回报。
（四）保障的平衡
保险的真正重点是把你的风险转移给保险公司。现在大家都有房子保险、车子保险、健康保险的概念，可是在人寿保险这方面就比较弱了一点。很多人常常忘了要帮那个对家里财务贡献最大的那个人买人寿保险，万一家里这个财务支柱出了意外，人寿保险理赔可以代替他维持这个家庭的日常开销。其实现在的人寿保险好处很多，它可以跟退休计划、小孩上大学的教育基金、生前福利、长期看护等需求结合在一起，如果资产配置得宜，将来如果有事情发生的时候，可以把风险转移给保险公司，对其他的资产就不会有太大影响了。
这个就是保障的资产配置平衡，充分发挥在家庭上面的收入不至于受到影响最好的例子之一。
